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六大机构前瞻八月走势 关注五大热点

临近月末,机构纷纷发布8月行情展望报告。

  国盛证券张启尧研报分析,展望8月市场,逻辑及业绩双重验证期,重点关注5件事:

  1、7月底政治局会议。

  2、7月31日美联储议息会议,尽管全球流动性宽松方向明确,联储也多次释放鸽派信号,但美国降息的力度和节奏仍有待观察。

  3、7月PMI等经济数据将出,经济及盈利预期将再受考验。

  4、中报仍在陆续发布,在分母端未看到显著放松的背景下,分子端仍是股价核心驱动力。

  5、8月MSCI对A股扩充在即,后续市场有望再迎全球配置资金增配。

  平安证券魏伟研报分析,8月关注中报业绩。报告分析:

  第一,资本市场改革划下新篇章,科创板实现平稳起步,拉动新兴产业估值向上。科创板平稳起步是资本市场改革的重大起点,下半年创业板改革、完善并购重组、严格信批和公司内控、严格退市等后续改革将加速落地。

  第二,上半年工业企业盈利持续回落,三季度企业盈利大概率仍承压。自2019年以来,工业企业盈利已经持续半年负增长,制造业盈利增速仍维持弱势,稳增长压力在发酵,政策托底空间相对有限且尚待时日,企业盈利企稳预期继续延后。

  第三,当前市场整体情绪仍然不高,八月中报季来临,市场将聚焦在龙头优质上市公司盈利可否持续以及新兴产业盈利拐点是否有迹可循这两方面,建议关注业绩基本面确定性强的上市公司。

(图片来源平安证券研报)(图片来源平安证券研报)

  注释:红、橙、绿、浅蓝、深蓝分别代表情绪指标的过热、偏热、平稳、偏冷、过冷)

  

  市场看好中枢上移

  展望8月市场,申万宏源(4.950,0.08,1.64%)蒋健蓉研报分析:

  1、外部环境短期改善,中长期仍有待观察。7月全球央行普遍转向鸽派对市场风险偏好的提升作用有消减的势头,中长期压制全球风险偏好的因素虽然有一些好转,但仍未消除。

  2、经济增速放缓,信用传导仍需疏通。展望下半年,预计消费方面增值税和个税减税将对可选消费提供支持,投资方面制造业能否改善是关键,出口方面外部环境变化仍是较大风险。

  3、金融开放加速,市场化改革推进。科创板首批新股顺利上市,并购重组改革贯彻了金融供给侧结构性改革对提升资本市场服务实体经济的要求,助力推动科创企业资本的形成,改善产业资本退出不畅的问题,化解金融市场风险。

(图片来自申万宏源研报)(图片来自申万宏源研报)

  东方证券(10.430,0.14,1.36%)薛俊团队研报分析,短期市场趋势延续,重点关注8月上旬。

  报告判断,7月中旬之后的下一个关键节点在8月上旬,若市场快速上涨,将成为短期压力点,市场仍会反复,但这不会阻扰中期上涨,而是上涨条件逐步具备的必要过程。

  报告最后认为,目前市场仍在年初以来中期反弹的趋势中,继续维持“下半年上证综指将会冲击3500点”,下半年“上证50指数(2954.6555,24.17,0.82%)也将跑赢创业板指”的观点。

  联讯证券康崇利研报则分析,8月市场展望,中枢逐步上移。

  报告分析,中美经贸磋商重启,全球开启新一轮降息周期,国内进一步宽松的空间被打开,市场中枢有望逐步上移。

  报告预计未来央行很有可能采取“非对称降息”,存款利率保持不变,下调贷款利率。这种形式可能会采取更为市场化的方式完成。

  机构梳理:8月如何配置

  谨慎看好8月行情同时,各家机构针对市场配置也有不同看法。

  张启尧研报认为,市场风格上,短期内风格或分化,中期回归业绩主线,长期持续看好核心资产。其中:

  短期,市场风格可能分化,一方面,经济下行压力仍大,低估值低配置的基建周期链或受益政策放松;同时,5G、半导体等成长板块也或迎来政策驱动或产业机会,中期,市场将持续回归业绩主线,建议重点关注风电光伏、新能源等景气向上子行业。

  长期,国际化、机构化趋势下,看好核心资产长期表现。

(图片来源国盛证券研报)(图片来源国盛证券研报)

  银河证券洪亮研报分析,由于目前市场关注的利好预期充分反应,市场继续上行的动力有限,突破7月初的点位有一定难度,但市场底部相较6月低点明显上移。整体上看,虽然上行动力不足,但下行压力不大因有政策托底,市场或将仍持续处于震荡区间,行业轮转缺乏主线。

(图片来自银河证券研报)(图片来自银河证券研报)

  报告分析,虽然指数性投资机会不大,但存在个股结构性的投资机会。行业配置上,短期内受中报集中披露影响,建议更多关注稳定性价值股、各行业龙头企业,因其在此环境下具备攻守兼备的特性,但需注意基金重仓股的回调风险。

  此外,建议关注价值投资,优化中长期配置结构,逢低吸入优质成长型企业。市场中的不确定性因素在逐渐改善,但进一步好转仍需等待,需注意短期快速上涨后的回调风险。

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关于作者: 谈股论金

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