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「九洲药业股票」永煤违约风波再起!海通证券被自律调查 交易商协会出新规!公司回应

【永煤又默认风波!海通证券被自律调查。交易商业协会发布新规定!公司回应]咏梅一次又一次违约,中介海通证券这次被调查。11月18日,交易商业协会网站公布,海通证券有限责任公司及其关联子公司涉嫌协助发行人非法发行债券,涉嫌操纵市场等违规行为,涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具、交易所市场企业债券。协会将对海通证券有限责任公司及其相关子公司进行自律调查。随后,海通证券迅速宣布,公司将积极配合自律调查的相关工作。(经纪人中国)

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咏梅违约事件一再发生,中介机构海通证券受到调查。

此前,中国银行间市场交易商会(以下简称“交易招商会”)对咏梅控股等相关机构发起自律调查,在出现取得进展11月18日,交易商业协会网站公布,海通证券有限责任公司及其相关子公司涉嫌协助发行人非法发行债券,涉嫌操纵市场等违规行为,涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和企业债券协会将对海通证券有限责任公司及其相关子公司进行自律调查。

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随后,海通证券迅速宣布,公司将积极配合自律调查的相关工作,严格执行交易商业协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的相关要求,及时履行信息披露义务。

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然而,截至记者发稿时,券商中国记者尚未获悉海通证券的哪一次债券发行已经被交易商业协会进行了自律调查。

11月18日,交易商会发布《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》,要求严格禁止发行人“自负盈亏”,加强“关联方”申购披露。发行人可以不直接认购,或者发行人实际出资,而是通过附属机构和资产管理产品间接认购其发行的债务融资工具。

同时,进一步明确发行人对关联方认购的披露要求,将“事前承诺披露”与“事后结果披露”结合起来,保护投资者的知情权;细化关联方识别标准,区分以自有资金认购和通过资产管理产品认购的关联方的分类披露要求,提高市场可操作性和规范性。

海通涉嫌帮助发行人非法发行债券,涉嫌操纵市场

交易商会的一份书面公告将海通证券带入了咏梅的违约风暴。

18日晚,交易商会在官网发文称,近日,交易商会对永城煤电控股集团有限公司进行了自律性调查.根据调查获得的线索和交易相关市场信息,发现海通证券有限责任公司及其关联子公司涉嫌违规协助发行人发行债券,涉嫌操纵市场等违规行为,涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场企业债券。

交易商业协会表示,根据《银行间债券市场自律处分规则》,将对海通证券有限责任公司及其相关子公司进行自律调查。如果在调查中发现相关机构存在操纵市场等不良行为,涉嫌di

11月10日,咏梅控股宣布,由于流动性不足,“20咏梅SCP003”未能按时足额还本付息,构成实质性违约,共涉及本息10.32亿元。但在此之前,该公司刚刚发行了一张10亿元的中奖彩票,政府正在对其控股公司股东余能华集团进行改革,并将向余能华集团注入约150亿元,帮助企业摆脱困境,加快发展。

在此背景下,咏梅控股的意外违约也引发了监管关注11月12日,中国银行间市场交易商会宣布,交易商会关注-Yongcheng煤电控股集团有限公司在2020年10月20日发布“20咏梅MTN006”后发生实质性违约。协会将对发行人及相关中介机构在业务发展过程中是否有效揭示风险并充分披露,是否严格履行相关职责进行自律调查。

咏梅违约风暴继续发酵

目前,咏梅违约的进展有限。13日,咏梅集团表示已将“20咏梅SCP003”利息3238.52万元支付给固定收益产品利息的应收账款,债券本金正在募集中。经纪公司中国记者获悉的最新信息是,咏梅控股和股东豫能化工集团正在与债券持有人就本金延期进行沟通。

中证鹏远信用评级有限公司R&D董事李会杰告诉中国券商记者,目前,咏梅违约后,发行人和河南政府正在积极应对。对市场的影响程度主要取决于是否能妥善处置,以及处理的效率。越早解决,对市场的影响就越小。然而,不可避免的是,事件已经影响了市场。

据统计,11月11日,有89.6亿债券“延迟或未能发行”,超过了上周的68亿债券。根据发行人的公告,债券市场的波动是延迟的主要原因。13日,有73.5亿债券无法如期发行。11月16日,又有63亿债券被取消。

11月16日,河南交通发展集团有限公司宣布,因近期市场波动,于发行首日取消发行2020年第七期18亿元中期票据。此外,16日河南省取消了2只债券,即20只开封城市交通MTN001和20只上谷03,取消债券总额26亿元。

最近一些机构也在调查投资对象,很多AA或更高评级的债券被抛售。

“在咏梅事件中,投资者可能会重组投资要求,采取更加谨慎的态度,尤其是对于主营业务不强、盈利能力弱、债务负担过重、次强母弱的高风险领域。关注”李会杰说,债券的发行者将集中精力。

监管和关心债券市场的信心

值得注意的是,信用违约也引起了监管者的关注。11月17日,国家发改委举行例行记者会。发改委发言人孟伟表示:公司债风险防范不错,今年没有违约。累计违约率处于企业信用债券的最低水平,违约处置率处于企业信用债券的最高水平。

孟伟表示,由于国内外各种因素,债券市场在防范和化解重大风险方面面临一些新的挑战。在处理债务风险和违约处置时,下一步将侧重于三个方面:

第一,加强监管。充分发挥地方属地管理优势,通过项目筛选、风险排查、监督检查等方式做好本地区公司债券监管工作。防范和化解公司债券领域的风险。

第二,加强协调。加强企业信用债券管理部门之间的沟通协调,构建高效的工作协调机制,加强信息披露,加强统一执法,完善制度建设,促进债券市场披露规则的统一

第三,早抓小抓。建立早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控体系,提前了解风险,尽早处置。鉴于个别潜在风险,我们将密切关注关注,相关债券的付息情况,并督促制定解决方案,保护投资者的合法权益。

至于信用违约的影响,智信投资研究院高级研究员黄春华表示,近期部分信用债券违约,打破了国有企业债券尤其是AAA级国有企业债券的投资“信念”,导致恐慌情绪和收益率明显上升,引发市场普遍关注,影响相关债券的基金。这个不用慌。受多种因素影响,信用债券的出现将分阶段进行调整,预计会持续一段时间,但不会影响信用债券市场的长期健康发展。

根据黄春华的说法,从历史经验来看,很难掀起一场信贷债务违约的大浪潮。自2014年以来,出现信用债券市场也出现了短期集中违约问题。监管部门通过迅速遏制逃债风和注入大量流动性,最终解决了问题。相信监管部门在处理信用债券集中违约问题上会更有经验、更完善、更及时。货币当局最近向市场注入了大量流动性,周四和周五分别净注入900亿元和1600亿元,预计未来将继续注入。大概率会缓解流动性紧张,信用债券抛售压力明显减弱,市场逐步回归稳定。

从目前的情况来看,出现债券市场不存在系统性风险的可能性。市场整体情况不错,违约率可以从各个维度控制。但同时需要注意的是,一些评级较高的国有企业的违约倾向,如果处理不好,确实可能带来短期传染风险。比如很多煤炭企业债券被抛售,新发行的债券被迫取消或延期记账。因此,建议相关部门和政府当地采取果断措施,防范传染性风险。

对于投资者,建议尽量避免投资资质较弱、杠杆率较高、集中还款压力较大的发行人;非专业投资者建议短期谨慎介入信用债券市场,不要盲目追求高收益。如果没有专业的筛选能力,无疑会暴露出更大的市场风险。同时,由于信用评级的专业性是债券内部风险控制的关键,建议尽可能选择信用评级强、标准严格的公开发行债券的基金。

(经纪人中国)

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