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「福耀玻璃股票」短期避险情绪上升 基金多举措规避债市风险

「福耀玻璃股票」短期避险情绪上升 基金多举措规避债市风险

[基金已采取多项措施规避债券市场风险]最近违约事件的曝光,令信用债券市场承压。一些债券经理基金表示,短期风险厌恶情绪来自上升,市场更担心信用债券。市场前景将在出现,分化,优质债券将受到追捧,低质量品种将被抛售。在操作上,应通过选择债券、分级管理、改变品种和调整仓位来控制风险(上海证券报)

最近,由于违约事件的连续曝光,信用债券市场一直处于持续压力之下。一些债券经理基金表示,短期风险厌恶情绪来自上升,市场更担心信用债券。市场前景将在出现,分化,优质债券将受到追捧,低质量品种将被抛售。在操作上,应通过选择债券、分层次管理、改变品种和调整仓位来控制风险

在“17华旗05”无法按时兑付,紫光集团宣布放弃赎回“15紫光PPN006”后,“20咏梅SCP003”也在出现,违约,对信用债券市场产生强烈冲击,基金大量债券净值暴跌。据了解,目前不少债券团队预测,连锁反应将会发酵,信用风险清理将会继续。据Choice数据显示,截至11月13日,今年已发生94起债券违约事件,低于2019年同期的144起,但远高于2018年及之前几年。

国泰君安研究院首席战略分析师陈先顺认为,近期信用债券市场AAA级国有企业违约,对“国企信仰”造成很大冲击,引发蝴蝶效应,即资质主体出现的弱势加速其衰落。对A股,而言,主要有两条影响路径:一是指向风险偏好,违约引发信用紧缩预期,这使得溢价;债券市场甚至股票市场的风险上升;二是指向无风险利率,结构性信用债券刚刚被打破,这导致无风险利率下降的可能性。

郭盛证券认为,近期债券违约超出市场预期,使得风险防范普遍化,可能扩大风险扩散,形成恶性循环。短期内,投资者将对影响行业和相关地区的风险保持谨慎,投资将转向财务状况更好的发行者,这将加剧市场分化。目前,经济强区的城市投资债券仍是核心资产,而高价值债券、高债务风险区资产、煤炭等行业以及校企信贷资产,短期内可能更容易受到债券市场风险规避的影响。

如何防范“踩雷”债券?许多基金经理提到,防范债券基金的信用风险和流动性风险非常重要。对于基金,经理来说,减少凭证的集中,尽可能跟踪前后的情况,并采取预防措施。就基金公司而言,需要通过内部分级管理,严格按照信用体系进行优惠券筛选和比例分配。

“不要过于依赖外部评级,以免陷入外部评级的陷阱。如果一个债券的出现下跌,它需要小心关注。比如说,如果上升的收益率高于临界值,就要重新评估资质,觉得有风险,那么止损就来得及。”债券经理基金建议。

某券商的一个固定收益团队也提到,在后续的固定收益资产配置中,还是要把信用风险的防范放在首位。通过相对保守的投资策略,我们严格防范信用风险,重点关注套利和波段、交易利率债券的机会,在经济疲软周期,我们对工业债券持谨慎和回避态度。

彭阳基金表示,公司从信用调查和信用战略角度,建立了全面的内部信用评级体系,建立了完整的信用管理体系;通过内部投资组合模型,我们可以实时监控信用债券和基金投资组合的变化。在违约风险不断增加的环境下,基金公司需要更加重视信用领先战略、信用中高档战略、信用流动性战略等。

上述债券的经理基金也提到,普通投资者很难直接参与债券投资,主要是选择基金和理财产品,这就需要关注基金公司或理财产品经理“踩雷”。投资时尽量找信用团队强、风格相对保守的投资机构,选择规模大、仓位分散的基金。对于基金,持有的债券,建议关注持仓,如果有风险预警的债券,建议提前赎回。

(上海证券报)

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