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「操盘」做多中国 港股牛市!兴业证券看2021:中国权益市场走入“长牛”

【多做港股和牛市!兴业证券看2021:中国股市进入“长牛””】11月11日,兴业证券2021年投资者战略会议在沪召开。兴业证券首席策略师王认为,股市将走向“多头,并指出四大因素正在成为美股市场和中国资本市场的助推器”兴业证券全球首席策略师多头张一栋一开始就做出了直接的结论,“多做中国,港股”他认为,2021年,港股将迎来久违的和,性价比优于(券商中国)

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2021年,作为“十四五”的第一年,也是A股“三十年”之后的第一年,资本市场的走势如何?

11月11日,2021年工业证券投资者战略会议在上海召开。兴业证券首席策略师王认为,股市将走向“多头”,并指出四大因素正在成为美股市场和中国资本市场“多头”的助推器

兴业证券全球首席策略师一开始就做出了直接的结论,“在中国多做,港股在何认为,2021年,港股将以比更好的性价比迎来久违的、”

A股呈现出美股的新格局

王认为,2021年,无论从制度环境、投资者结构还是上市公司质量来看,都将出现新气象,整体市场将向上波动。

全球经济基本面已经从疫情中复苏,流动性预期的变化是引导市场的主要矛盾。市场的主要担忧在于流动性何时收紧及其对资产价格调整的影响。然而,王认为,如果没有通货膨胀或紧缩,全球宏观流动性可能容易放松,难以收紧。股市流动性稳步提升,好于市场预期和社会宏观流动性。居民、机构和外资不断提高股权资产比例。居民、机构和外资的配置是中国权益时代的重要驱动力。随着A股的成熟,资本继续流入A股的趋势。

他表示,这四大因素已成为A股美股市场和中国资本市场“长牛”.”的助推器

第一,制度因素。资本市场基本制度不断完善,综合注册制度即将实施,退市制度有望出台,为A股美股趋势的确定提供了绝佳的政策土壤;

第二,监管因素。资本市场进入“严格监管”时代,市场健康稳定运行,融资功能显著发挥,上市公司质量提高,市场秩序明显改善;

第三,公司因素。经过30年的“赛马”,优质龙头企业核心资产胜出,越来越多的好企业登陆资本市场,可以让投资者分享国家发展红利;

第四,机构投资者。机构投资者持股占A股流通市值的30%,投资者结构逐步优化和de-散户,更有利于A股“龙牛”.

就产业结构而言,王认为,繁荣复苏要有三条主线。

第一,振兴服务业

从利润弹性来看,关注应该从疫情中恢复的服务业有航空、影视、餐饮旅游、金融,医疗等。

二、制造和出口链的优势

高端制造业应该是关注新能源汽车和光伏产业链。一方面,这一行业受到国内需求复苏的推动,另一方面,它切入海外供应链,占据全球份额。化工、轻工、家电、机械设备等优势出口链在全球经济复苏后并未消退,国内外向型企业继续收获订单。供应方将在过去几年需求低的情况下继续优化。同时,经济复苏带动制造业持续复苏,潜在的大规模对外刺激政策叠加。工业金属价格预计将继续上涨,关注的铜和铝等工业金属应能满足这一需求

第三,科技增长

科技增长是长期主线。顶级设计的高品质发展需求带动融资难,多种因素推动科技成长成为长期向上的渠道。消费电子、5G应用、军工等。其在关注的短期业绩已被不断释放,并在国内替代,如半导体链、新材料等。由关注“十四五”计划中长期推动。

“在中国、港股和牛市”做得更多

张益东的核心观点如下:

1.海外因素将成为2021年中国资产配置的关键变量。

大国之间的博弈是常态,但2021年中美关系将迎来一个相对缓和的时期,至少比2020年要好,海外基金对中国资产尤其是港股的风险偏好将得到改善。预防和控制疫情,解决美国社会的矛盾,将是拜登的首要任务。疫情和高失业率加剧了贫富差距和民族冲突。2021年,拜登将优先解决美国内部问题,中美可能进入相对有序可控的竞争关系。海外流动性环境将保持宽松,目前发达国家通胀风险不大。欧美经济体正在经历复苏,积极补充库存和阶段性通胀预期。

第二,中国的基本面:库存周期继续,诸葛拉周期开始,高质量发展是大趋势

2021年中国经济增速是先高后低。排除基数效用的假象,亮点还是在结构上。中期内,中国库存周期上行,优质上市公司利润增长有望继续逆转。从长远来看,疫情耽误了全球供应链的重建,中国“十四五”计划正合时宜;能够扩大内需,实现内部循环,是大国经济的优势;机构红利向实体经济倾斜,资本市场服务于经济转型创新,企业家信心增强。“内循环导向、双循环驱动”的新发展模式带动了中国的高质量发展。

三.融资:中国可能“宏观调控杠杆”,但境内外资金在中国配置优质股权资产是更重要的结构性力量。

明年内地的流动性环境将保持总体中性,难以大幅扩张或收窄。可能没有2020年那么宽松,但不会重复2011年和2018年的“去杠杆化”。优质发展和资本市场发展可能是稳定杠杆的更有效途径。2021年,人民币有望继续趋势;的逐步升值。此外,金融在中国的开放程度加深,吸引了国际资本流入。其中,债券资产作为先行指标,在高利差和人民币升值预期下,吸引外资流入。

四.资本市场展望:2021年,港股将迎来久违的指数和牛市,表现好于A股

经济复苏和人民币升值有利于恒生指数和恒生国企指数,目前它们在价值股中占很大比例;港股的性价比优于A股和美股。港股,恒生http://4

清洁能源、精密机械、新材料和以新能源汽车和光伏为代表的工业4.0等先进制造业的主要领导者在关注,既有周期性利润弹性,又有技术创新属性。

主线三:

Alpha在新经济领域入选,力求高增长,容忍高估值。

专注于关注半导体和消费电子产品消费医药是一个长期业绩确定的轨道,但有必要根据个股的增长和成本表现来选择个股。

(经纪人中国)

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