您的位置 首页 股票行情大盘

「股票交易网」吸引力倍增!外资连续23个月增持中国债券 人民币资产继续嗨?

「股票交易网」吸引力倍增!外资连续23个月增持中国债券 人民币资产继续嗨?

【吸引力倍增!外资连续23个月增持在华人民币资产-国债securities。】在中国国债和政策性金融债券全面纳入彭博社之际,巴克莱全球综合指数,彭博社推出了全球首只跟踪中国发行人发行的具有国际评级的信用债券的指数。11月5日,彭博社宣布推出彭博巴克莱中国流动性信贷(LCC)指数,跟踪中国银行间信用债券市场流动性高的人民币计价债券和交易。(经纪人中国)

在中国国债和政策性金融债券被完全纳入彭博社巴克莱全球综合指数之际,指数,彭博社推出了全球首个跟踪具有国际评级的中国发行者发行的信用债券的指数。

11月5日,彭博社宣布推出彭博巴克莱中国流动性信贷(LCC)指数,跟踪中国银行间信用债券市场流动性高的人民币计价债券和交易。

今年11月初,中国国债和政策性金融债券被全面纳入彭博社巴克莱全球综合指数。目前,中国-国债债券在指数的权重约为6%,人民币已成为仅次于美元、欧元和日元的指数第四大货币。自2019年4月起,中国国债和政策性金融债券正式纳入彭博社巴克莱全球综合指数,并在20个月内逐步完成,为人民币债券在指数纳入国际主流债券开辟了道路。随着富时罗素最近宣布将中国国债,纳入富时世界国债指数(WGBI),中国-国债债券市场将全面纳入世界三大债券指数

彭博社指数服务有限公司首席执行官史蒂夫伯克利(Steve Berkley)表示,在中国国债和政策性金融债券完全融入全球综合指数,后,LCC指数的成立将有助于全球投资者更好地了解和投资中国信用债券市场。预计这个新的指数将有助于市场参与者更好地了解中国信用债券市场的特点。投资者和资产管理公司可以通过多种方式使用LCC指数,包括新产品发布、衍生品合约和传统的基准设定。

彭博详细解释了LCC指数的编制方法

彭博社亚太指数业务负责人庄吉对经纪公司中国记者表示,编制世界上第一份跟踪国际评级机构授予发行人的投资级中国信用债券的指数报告,是建立一个外国资本可以更广泛接受中国信用债券的市场的第一步。预计指数将为人民币信用债券最终纳入彭博巴克莱全球综合指数业务铺平道路

根据庄吉的说法,在谈到LCC指数,的具体准备方法时,指数的准备是基于与彭博大麦中国综合指数,相同的规则,可以包括的债券是利用全国银行间同业拆借中心(以下简称交易中心)的债券交易量和世界三大评级机构的发行人评级来确定的。

“为了反映中国信用债券市场的交易性和高流动性,LCC指数采用了独特的编制方法,考虑了交易中心的债券交易数据等条件。具体而言,纳入的债券应满足过去三个月至少有10%的交易日有交易,交易总额超过2.5亿元人民币(含)。”庄吉说。

值得注意的是,LCC指数中包含的债券必须符合彭博巴克莱中国综合指数,的标准,并且必须满足以下要求:世界三大评级机构中至少有一家给予发行人投资评级;非次级债;纳入时间为到期日起一年以上。此外,所包含的债券将在指数保留至到期,发行人的权重限制为10%。LCC的指数再平衡频率为每月一次,合格债券增加频率为每季度一次。

截至2020年10月30日,LCC指数已包括来自48家发行商的125种证券,指数债券的平均收益率约为3.4%,平均期限为1.9年。根据债券发行者的行业分类,金融占53%,政府占43%。

“破冰”行动始于被动投资者追踪指数的投资

继中国国债和政策导向型金融债券之后,外资逐渐将注意力转向中国信用债券市场,这是中国债券市场扩大开放的必然过程。彭博社亚太区总裁李兵表示,中国国债和政策金融债券的海外投资者类型已经多样化,LCC指数的发行将有助于国际投资者更好地了解和评估中国信用债券市场,增强他们在中国信用债券市场的关注和参与度。

中国的信用债券市场远不如国债和金融的政策性债券国际化。虽然中国和国债的债券市场继续吸引外资流入,但外资的投资热情主要集中在国债和政策性金融债券领域。外资对中国信用债券缺乏了解,中国信用债券市场基础设施不完善,这使得中国信用债券市场要增强国际吸引力还有很长的路要走。

E基金基金副总裁兼固定收益投资总监胡建表示,大部分国际投资者没有完全接受人民币信用债券主要有三个原因:一是我所在的国债债券市场信用评级基础设施还不完善,因为2018年允许境外评级机构在中国开展债券信用评级业务。目前国内信用债券大多没有经过国际评级机构的评级;第二,中国和国债,证券市场的统一性,如银行间市场和交易所市场的相关规章制度的一致性,需要进一步提高;第三,我国国债债券市场需要进一步加强发行人与投资者之间的良性互动,这是我国信用债券市场相对缺乏的。大部分投资者和发行人沟通较少,海外投资者无法更清楚地了解市场。

在胡建看来,推出全球首个追踪具有国际评级的中国发行者发行的信用债券的指数,具有“破冰”意义。“虽然大型国际资产管理机构正在为中国市场组建信用分析团队,但仍有许多非资产管理机构的国际投资者无法组建专门的人民币信用债券分析团队,这使得对这个市场的详细了解变得困难。LCC指数的成立,将首先推动国际被动投资者追随指数进行投资。从这个意义上说,成立LCC指数是一个破冰措施。

然而,破冰只是开始。包括李冰和胡建在内的许多业内人士认为,中国和国债证券市场的改革开放已经进入了“半个90英里之旅”的阶段。未来,中国和国债证券市场将在改善基础设施和深化政策机制改革方面面临更多挑战。

“以信用评级基础设施为例,国际评级机构覆盖面广的国内信用债券发行商,估计至少需要5年时间。因此,估计至少需要三年时间才能使中国的信用债券市场更具国际吸引力。”胡建说。

外资连续23个月增持。人民币债券的长期吸引力如何?

今年以来,境外机构投资者不断增持人民币债券资产。截至10月底,他们已连续第23个月增持人民币债券。日前公布中债数据显示,截至2020年10月底,机构委托境外机构发行的债券面额达到26826.76亿元,较上月增长3.3%,较上年增长48.53%。

国债和政策性金融债券是海外投资者最青睐的品种。据彭博社数据,截至9月底,在外国投资者持有的人民币债券中,国债和金融政策性债券的持有规模为每月4400亿美元,约占外国持有总量的85%。特别是自2019年4月中国国债和政策性金融债券被纳入彭博社巴克莱全球综合指数以来,中国国债和政策性金融债券的境外持股增加了1500亿美元。

值得注意的是,自2020年第二季度以来,金融政策性债券的外资持有量大幅增加,同比增长约60%。对此,李冰认为,中国疫情防控和经济复苏处于世界领先地位,投资政策性金融债券体现了外资对中国宏观经济发展的前瞻性判断。同时,外国投资者在参与国债市场一段时间后,增加对政策性金融债券的投资是一个自然过程。

展望未来,业内普遍认为,外资投资人民币债券仍将保持较高热情。胡建表示,虽然最近国内债券市场的出现有所调整,但外资的投资热情并没有降温,而是在加速流入,这在一定程度上是由人民币汇率升值驱动的。从中期来看,由于中国人民银行提议尽可能长时间地实施正常的货币政策,它希望保持一条具有向上斜率的正常收益率曲线。当世界上许多国家都在滑向零利率和负利率的时候,这种说法反映了中国决策者的决心,也将使国内外高利差的吸引力在中长期内保持不变。

外资对人民币债券高热情的原因之一是人民币债券收益率的巨大吸引力。在彭博社,巴克莱全球综合指数,人民币债券是收益率最高的十大货币债券之一。

此外,从长远来看,胡建认为中国长期面临的最大挑战是人口老龄化问题。从国际经验来看,随着人口老龄化的加剧,一国货币的汇率通常会走弱。因此,对于中国来说,人民币资产的长期吸引力取决于能否利用好自身优势,克服人口老龄化对经济结构的影响。

(经纪人中国)

更多关于股票配资关注股票配资平台https://hao.sh.cn的知识

关于作者: 股票交易网

热门文章

发表评论