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「四川路桥股票分析」前有光大证券“闪崩” 后有中信建投“乌龙指” 券商股还能不能投?

【在光大证券“闪电崩盘”之前,在中信建投“乌龙手指”券商股票之后,还能投票吗?】随着周末全面注册系统上线的准备以及第三季度报告的利好消息,券商股本,周一在出现“忧心忡忡”,而券商指数,二号(二号)盘中一度触及近期低点。具体到公司层面,国联证券收盘跌停,中信建投触及跌停,CICC上市首日开盘。为什么会有这样的反差?

在周末全面注册制度和第三季度报告亮点的推动下,经纪公司股本,周一在出现“忧心忡忡”,而经纪公司二级公司指数,在不久的将来创下新低。具体到公司层面,国联证券收盘跌停,中信建投触及跌停,CICC上市首日开盘。为什么会有这样的反差?

《红周刊》采访的专业投资者认为,券商近期回调主要是事件刺激,与基本面无关。考虑到业绩和估值,经纪人现在几乎是市场上最确定的板块,他们只是缺乏去牛的催化剂

上市券商第三季度整体业绩大幅提升

股价“逆行”

据记者统计,今年前三季度上市券商营业总收入和净利润分别为4029.60亿元和1327.22亿元,同比分别增长25.73%和40.54%,位居各深湾第二产业之首。其中,华信、天丰证券、辽宁成大、华林证券、中国证券的净利润增长率最高(见表1)。

表1今年前三季度净利润增长率最高的上市券商

「四川路桥股票分析」前有光大证券“闪崩” 后有中信建投“乌龙指” 券商股还能不能投?插图

和这个不匹配。截至11月2日收盘,沪深300指数收盘上涨0.54%,而券商二公司(沈湾,801193)指数收盘下跌0.64%。其中国联证券收盘跌停,中信建投触及跌停,CICC上市首日开盘。

通过其表现,不难看出国联证券的跌停可能与其表现不理想有关。国联证券第三季度报告显示,公司前三季度营业收入和净利润分别为13.65亿元和4.59亿元,其中净利润比下降高3.92%,远低于第三季度券商的整体水平(见表2)。但为什么中信建投和CICC表现不佳?

表2今年前三季度净利润增长率下降的上市券商

「四川路桥股票分析」前有光大证券“闪崩” 后有中信建投“乌龙指” 券商股还能不能投?插图(1)

保定投资董事长肖恩向记者解释,中信建投没有明显的负面消息,三季度报告也有相当的增速,所以“乌龙手指”的可能性比较大。总的来说,尽管券商板块在第三季度报告中交出了一份令人满意的答卷,“但它在7月初也取得了30%的快速拉升。涨跌股市是一个涨跌互现的市场,出现方面做出更多调整是正常的。”

雪球投资董事长李长民表示,短期内,这主要受蚂蚁集团在A股上市的影响。因为第三季度的经纪业绩非常好,一些公司甚至超出了市场预期,这不是一个根本性的问题。而且据其了解,金融和板块,的资金配置会有一定比例,蚂蚁集团在推出上市之初会吸引大量资金。此外,李长民认为,券商的投资需要事件推动。“比如光大证券原来的炒作逻辑就是给银行发经纪牌照。然而,新的银行规则不允许混合经营。因此,光大证券与银行混业经营的短期预期落空,被基金抛售。银行经纪商su最近的回调也是如此

附图为近十年券商二指数市盈率走势

「四川路桥股票分析」前有光大证券“闪崩” 后有中信建投“乌龙指” 券商股还能不能投?插图(2)

这是否意味着券商有机会重新上车?

肖恩认为,基于经纪市场的蓝海,目前的市场繁荣,以及其在股市中的特点,经纪公司的投资机会是相对确定的。

此外,肖恩表示,虽然证券公司的“合并”仍处于起步和探索阶段,但这是趋势,和国家黄金和国联的失败也释放了一个良好的趋势信号。中国目前有134家证券公司,非常分散,而美国只有20多家证券公司拥有成熟的资本市场,前五大证券公司的市场份额都在70%以上。同时,他认为,虽然中国的证券公司与国际顶级投资银行相比成立历史较短,特别是在海外资本的市场沉淀、品牌意识、人员经验等方面,中国有可能成为出现的国际投资银行。

李长民也有类似的看法。他认为,今年第三季度券商整体净利润增长40%左右,但整体股价自第三季度以来增长不到20%。所以券商还是有很大的成长空间的。“与高估食品、饮料和药品以及不确定的技术研发相比,我想不出有哪个板块比经纪公司更有把握。现在券商回调不会影响其长期逻辑。其实白酒没涨的时候很难拿,但现在五粮液、泸州老窖等白酒股翻了一倍。简而言之,经纪人现在几乎是市场上最确定的板块。他们去牛时只缺少一个催化剂,我认为找一个经纪人只是等待。”

事实上,证券市场有许多潜在的催化剂。李长民告诉记者:第一,在IPO方面,资本市场就像一个“赌场”,目前容量超过70万亿元。随着蚂蚁集团等“巨无霸”在A股,上市,资本市场的容量可能会超过100万亿元,甚至更多,所以券商一定会赚钱。第二,预计合并。证券公司合并是政策鼓励的方向。毕竟现在市场上有100多家券商,未来最终市场能容纳不到50家券商是一个大概率事件。以前只是时间问题,可能用不了多久。因为券商估值还处于较低水平,如果解禁,需要更多资金才能完成合并。第三,资本市场制度改革,包括放开“T 0”和涨跌,全面实行登记制度。此外,李长民建议,投资的核心是投资垄断企业,而板块,互联网券商东方财富(其中最大的一家)就是具有此类属性的公司。

(证券市场红周刊)

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关于作者: 四川路桥股票分析

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