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「智云股份股票」三季报助力股价创历史新高 洋河股份强劲势能从何而来?

【第三季度报告帮助股价创下新高。洋河股份的强大势能来自哪里?在经济下行和疫情的双重压力下,洋河股份第三季度业绩增速回升,现金流、净利率、每股收益等关键财务指标同比为上升,显示出企业较强的抗风险能力和发展弹性。(投资者网络)

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在经济下行和疫情双重压力下,洋河股份第三季度业绩增速回升,现金流量、净利率、每股收益等关键财务指标同比为上升,显示出企业较强的抗风险能力和发展韧性。

今年前三季度,公司营收189.14亿元,净利润71.86亿元;第三季度收入同比增长7.6%,达到54.85亿元,归属于母亲的净利润同比增长14%,达到17.85亿元。

江苏洋河酒厂有限公司(以下简称“洋河股份”,002304。深圳)最近公布了其在公布,的第三季度报告,其强劲的盈利能力震惊了资本市场。“在旺季价格管制高的背景下,洋河实现单季增长并不容易。”郭进证券指出。

不仅如此,公司还锁定了全年甚至明年春天的业绩。在渠道库存基本消化的背景下,公司第三季度季报预收款同比增长95.5%,达到38.7亿元。

一个

业绩和股价“齐飞”

在洋河股份第三季度报告发布之前,资本市场已经如饥似渴。

10月12日,开盘,洋河股份直接去了涨停板。之后,他连续几天带领板块增加了酒类。直到10月22日发布第三季度报告,洋河盘中一度触及170元/股,创下市场新高。

从今年3月初的1220亿元到最近的2400亿元,公司市值翻了一番。

洋河股份的蓬勃发展不仅表现在二级市场。

第三季度报告显示,公司应收票据从年初的6.6亿元减少到4.7亿元,表明现金还款能力进一步增强;上半年,受疫情影响,第三季度经营活动净现金流量达到23亿元。

从2019年第三季度公布71.67%的毛利率攀升至73.2%;净利率更是让人印象深刻,从33.9%上升到38%;预收账款同比增长95.5%,达到38.7亿元。

每股收益达到4.78元,比2019年同期的4.74元高出一个上升。当时公司的资本回报率在业内仅次于贵州茅台。

这样的成绩是在整个行业受到疫情冲击,洋河股份在困境中坚持改革的时候取得的。

精华证券在研究报告中指出,洋河今年坚持把去库存和价格秩序作为重中之重。公司单季度收入和预付款余额均同比增长,说明渠道信心修复良好,经销商支付进度恢复正常节奏;体现公司主动控制发货节奏,追求先稳价后放量的稳健思路

集团贸易董事长兼党委书记执行副总裁刘对此写道:“洋河人总是毫不犹豫地选择面对挑战。”

2

“以消费者为中心”的良性运作

2003年,洋河股份成功破解软分子平衡技术,创造了洋河蓝色经典的软酒,准确地将价格卡在200元,-, 100元,并削减了茅台和五粮液涨价留下的市场缺口。

洋河股份在2009年创造了“酱香酱肉洋河”的白酒市场格局后上市。从当时的40亿元开始,公司的收入像彩虹一样上升。经过

以“专注一家业务,匹配多家业务”的策略为例,公司选择某一地区最有实力的经销商作为主导因素,而当地其余经销商补充其他渠道,淘汰那些不符合要求的经销商。

与之相匹配,不同的经销商采用不同的盈利模式:主营业务依靠规模盈利来实现规模效应;多商人依靠高利润的新品获利,形成板块效应。

于是,在经销商内部形成了优胜劣汰的机制,对企业产生了信任感和归属感,自然会从容点钱。全渠道现金流畅通,渠道流动性和议价能力增强。

在控制商品库存和改善渠道的同时,洋河股份还对组织结构和人员进行了配套调整。

反映在财务报告中的,是经营成本的下降。2020年前三季度,公司运营成本从去年同期的60亿元下降到50.7亿元。

经过一年多的整合,洋河的基础市场变得更加稳定和强大,公司赢得了资本市场的青睐。

“洋河的基本面出现有所改善(渠道库存恢复良性,经销商利润率提高,渠道推力加大)。预计第四季度收入增速有望继续加快;截至第三季度末,公司已回购966万股,回购金额10亿元,将用于股权激励。预计后续激励措施将有助于加速其绩效的提高。给出202.65元的目标价,保持‘买入’评级。”华泰证券分析。

未来的增长是可以预期的

众所周知,在1000元500元的价位段,-一直是白酒龙头企业的“兵家必争之地”。谁能生产出这方面的王牌产品,谁就能在高端市场站稳脚跟。

2019年,洋河股份专注于质量突破,创造了行业首个研发支出(1.67亿元)。

在“梦蓝M6”的基础上,洋河股份升级了质量、规格、形象和防伪,推出了“梦蓝M6”。今年,该产品正式迈出了国有化的步伐,完成了在全国市场渠道的招商和团购。洋河股份在高端市场格局中进一步叠加了其占领优势。

今年前三个季度,该公司在R&D的支出继续增加2.36亿元。

方正证券表示:“继梦蓝M6之后,公司又开始升级另一款大单产品梦蓝M3,预计不久将推出新版梦蓝M3,因此洋河将完成第二个高端400和600主力,的价格带,全面开发第二个高端新趋势”

在营销方面,洋河股份也坚持创新。今年以来,公司以“梦蓝M6”为主题,先后推出“百万航天合作伙伴计划、中国商品强势的洋河中秋盛典、支付宝ar卡集合”等数字化推广活动,建立了以消费者为核心的新型数字化运营体系。

规模、品牌、渠道多管齐下。虽然过程艰难,但一旦占据了消费者的头脑,就很难撼动其地位。这也是为什么,在供不应求的市场环境下,洋河一直很舒服;在疫情的影响下,公司不仅可以稳定盈利,还可以锁定未来的业绩。

基层调研反馈:“经过一年多的调整,洋河目前的指标有了明显的提升,库存已经消化到2月份的1-,渠道价格已经理顺。梦蓝M6的消费者已经逐渐接受了。目前省内终端价格稳定在640元以上,经销商和终端利润高,渠道推力强。”

“从短期来看,参照基数和改革进度,预计第四季度营收有望达到20%。2021年,梦想系列放量将加速进一步释放改革红利,这有望迎来戴维斯的双击郭进证券指出。“从长远来看,《蓝色M6之梦》的成功上演促进了洋河的发展

这是由于公司在大格局中对大周期的审查和控制,正如洋河股份,董事长兼党委书记王耀所说:“对于名酒企业来说,优势轨道是产品好、质量高,名酒企业更有资格、更有能力。长期创造‘优质’白酒。”

(投资者网络)

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关于作者: 智云股份股票

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